基金从业资格

第三章第六节：避险基金策略 1.避险策略基金的前身是保本基金，保本基金的最大特点是其招募说明书中明确引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金的保证，避险策略基金的投资目标是在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。

第十四章概述了投资风险的管理与控制，包括风险的定义、分类（商业风险、操作风险、合规风险、投资风险等）以及具体市场风险（政策风险、经济周期性、利率风险、购买力风险、汇率风险等）。讲解了信用风险和流动性风险的来源、影响及管理措施，如信用评级制度和监控体系。还介绍了风险的测度，如事前测度、事后测度和风险指标（如波动率、跟踪误差、主动比重、最大回撤、VaR、预期损失和压力测试）。投资风险管理涉及事前、事中和事后环节，并特别强调债券基金的风险管理，如利率风险、再投资风险和信用风险的监控。

考点一:政府基金监管机构---中国证监会 1.中国证监会是我国基金市场的监管主体。 2.中国证监会的监管职责 (1)制定有关证券投资基金活动监督管理的规章、规则，并行使审批、核准或者注册权; (2)办理基金备案; (3)对基金管理人、基金托管人及其他机构从事证券投资基金活动进行监督管理等。

考点一:分级基金的基本概念 1.分级基金的概述 分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。

第十九章概述基金的利润分配与税收。利润来源包括利息收入、投资收益、其他收入和公允价值变动损益。封闭式基金强调现金分红，每年至少一次，份额净值不得低于面值；开放式基金按约定分红，货币市场基金可选择现金或份额再投资。基金税收根据不同类型投资者有所差异：机构投资者买卖差价免税，但从基金分配中获益可能需代扣20%；个人投资者买卖差价暂免，但分红所得税20%代扣。内地投资者通过基金互认涉及的交易和收益可能有税收规定。

考点1:合格境外机构投资者的相关规定 合格境外机构投资者(OFII) 允许符合条件的境外机构投资者投资境内证券市场 开展境外证券投资业务:由境内资产托管机构负责资产托管业务，委托境外证券服务机构代理买卖证券

第三章第十节：基金中基金(FOF) 考点一:基金中基金的概念 1.概念 基金中基金又称FOF，是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。(80%) 2.特点 将大部分资产投资于“一篮子”基金，而不直接投资于股票、债券等有价证券。

考点一:ETF的特点 (1)被动操作的指数基金 (2)独特的实物申购、赎回机制 (3)实行一级市场与二级市场并存的交易制度 中小投资者被排斥在一级市场之外;在二级市场上，ETF与普通股票一样在市场挂牌交易。 (4)ETF本质上是一种指数基金，但是相比传统的指数基金，ETF的复制效果更好，成本更低。

考点一:QDI 基金的概念 1.QDI:合格境内机构投资者; 2.QDI 基金可以人民币、美元或者其他主要外汇货币为计价货币募集; 3.2007年，证监会颁布《合格境内机构投资者境外证券投资管理实行办法》. 4.可投资的金融产品 银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据等。

第三章第五节：混合基金 1.偏股型基金 ①股票占投资下限为60%; ②或若股票占比低于60%时，则业绩比较基准中股票比例值大于等于60%(基准股票比例60%~100%)。 2.灵活配置型以业绩比较基准中的股票比例作为划分标准，分为基准股票比例60%~100%(含60%)、基金基准

考点一:货币市场基金在投资组合中的作用 1.货币市场基金具有风险低、流动性好的特点。 2.货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，或是暂时存放现金的理想场所。 3.需要注意的是，货币市场基金的长期收益率较低，并不适合长期投资。

考点1:基金资产估值概述 定义: 通过对基金的全部资产及全部负债进行估值，确定基金资产公允价值的过程 计算: 基金资产总值--基金全部资产的价值总和 ★一般采用基金资产最新价格，目的在于公允反映资产价值 基金资产净值=基金资产-基金负债

考点1:证券交易所 证券交易所:按一定时间、一定规则集中买卖已发行证券的场所 提供交易场所和设施、组织和监督证券交易、实行自律管理 不持有证券，不买卖证券，更不决定证券交易价格 应当创造公开、公平、公正的市场环境 设立和解散由国务院决定

考点1:基金业绩评价概述 目的 管理人:量化分析基金经理的业绩水平，为投资目标匹配、计划实施、内部绩效考核提供参考 投资者:辨识有能力的基金经理，并通过跟踪基金策略理性选择适合的基金进行投资 原则 客观性:一致评价标准、方法体系和程序 可比性:将同类基金的风险收益交换效率进行比较。

第十二章概述了投资组合管理中的关键概念，包括现代投资组合理论（如均值-方差模型、资本市场理论、套利定价理论和有效市场假说），资产收益率的期望和方差、资产收益的相关性、最小方差前沿与有效前沿、效用理论与最优组合、资本市场理论的假设、资本配置线和资本市场线，以及系统性风险与非系统性风险的区分。这些理论指导投资者理解风险分散、最优组合选择和市场效率等问题。

第十一章概述了投资管理流程，包括规划（理解客户需求，量化目标和限制，制定投资政策，配置资产）、执行（实施投资计划）、反馈（监控调整投资组合）和业绩评估（度量、归因和评价）。投资者类型有个人投资者（差异化需求，资金小，风险弱）、机构投资者（资金大，专业管理）以及普通/专业投资者的区分。投资者需求涉及风险容忍度、收益目标、流动性需求等，投资政策说明书是投资决策的重要依据，基金公司设有投资决策委员会、研究部和投资部等，各部门协同运作以满足投资者需求并管理资产。

考点1:另类投资的对象 另类的投资对象不包括传统资产【权益资产(股票等)、固定收益资产(债券等)、货币和期货等】另类的投资对象:传统资产以外的领域 私募股权、房产与商铺、矿业与能源、基础设施、对冲基金、。大宗商品 黄金:具有货币金融产品的特性 碳排放权:交易的是二氧化碳排放权

考点1:衍生工具概述 定义:由另一种基础资产(股票、债券、货币或商品等)构成或衍生而来的交易合约；价值取决于一种或多种合约标的资产 特点:1.跨期性:会影响交易者在未来某一时间的现金流 2.杠杆性:只要支付少量保证金或权利金就可以买入 3.联动性:衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密

第三章第一节概述了证券投资基金的多种分类，包括按法律形式（契约型、公司型）、运作方式（封闭式、开放式）、投资对象（股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金、基金中基金、另类投资基金）、募集方式（公募、私募）、投资目标（增长型、收入型、平衡型）、投资理念（主动型、被动型）以及资金来源和用途（在岸、离岸、国际）。特殊类型基金如系列基金、避险策略基金（保本基金）、交易型开放式指数基金(ETF)、上市型开放式基金(LOF)、QDII基金和分级基金也作了简要介绍。系列基金通过伞形结构简化管理，避险策略基金提供本金保障，ETF跟踪指数，LOF结合两种销售渠道，QDII让境内投资者投资海外市场，分级基金则根据风险收益分为不同子份额。