2020年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练

优路教育整理了2020年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练，备考2020年注会的考生可做练习巩固：

1.某公司发行总面额1000万元，票面利率为15%，偿还期限2年，每半年付息的债券，公司适用的所得税率为25%，该债券发行价为1000万元，则债券税后年资本成本为(　　)。

A.9%

B.11.25%

C.11.67%

D.15%

答案：C

解析：平价发行，所以到期率=票面利率

所以：半年税前资本成本=15%/2=7.5%。

年有效税前资本成本=(1+7.5%)2-1=15.56%

债券税后年有效资本成本=15.56%×(1-25%)=11.67%。

2.甲公司为A级企业，发行10年期债券，目前市场上交易的A级企业债券有一家乙公司，其债券的市价与面值一致，票面利率为7%，与甲公司债券具有同样到期日的国债票面利率为4%，到期率为3%;与乙债券具有同样到期日的国债票面利率为5%，到期率为3.5%，则按照风险调整法甲公司债券的税前资本成本应为(　　)。

A.9.6%

B.9%

C.7%

D.6.5%

答案：D

解析：税前债务资本成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率=3%+(7%-3.5%)=6.5%。

3.如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务资本成本的方法是(　　)。

A.到期率法

B.可比公司法

C.风险调整法

D.财务比率法

答案：D

解析：如果公司目前有上市的长期债券，则可以使用到期率法计算债务的税前成本;如果需要计算债务资本成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司，作为参照物;如果本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务资本成本;如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务资本成本。

4.若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务资本成本时(　　)。

A.债务资本成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率

B.债务资本成本=可比公司的债务资本成本+企业的信用风险补偿率

C.债务资本成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率

D.债务资本成本=利率+证券市场的风险溢价率

答案：A

解析：用风险调整法估计债务资本成本时，债务资本成本通过同期限政府债券的市场率与企业的信用风险补偿相加求得。

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