领跑新大纲：中级经济师《金融》租金管理与租赁合同精讲

2024年中级经济师《金融》考试大纲已经全新出炉，其中蕴含的变革为考生们带来了新的挑战与机遇。为了让大家更好地把握这些变化，优路教育特别推出了“抢跑100点汇总”，助你领跑新大纲，赢在起跑线。

 

考点 71：租金管理

1.融资租赁每期租金的多少，一般取决于以下三个因素：

一是设备原价及预计残值，包括设备购买价、运输费、安装调试费、保险费以及设备租赁期满后出售可得的收入;

二是资金成本，即租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息;

三是租赁手续费，即租赁公司承办租赁设备所发生的服务费用和必要的利润。

通常，租金总额等于上述三个因素的总和。

2.支付方式

一是按支付间隔期的长短，分为年付、半年付、季付和月付等方式;

二是按在期初和期末支付，分为先付和后付;

三是按每次支付额的大小，分为等额支付和不等额支付两种。

在融资租赁实践中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金支付。

3.租金的影响因素

(1)租赁期限(期限越长、租金越多)

(2)计算方法

(3)利率：总成本—定的情况下，利率是影响租金总额最重要的因素;利率越高，租金越多。

(4)付租间隔期(间隔期越长、租金越多)

(5)保证金的支付数量和方式

(6)营业费用(出租人承担，降低租金)

(7)付租方式(期初支付，租金少;期末支付，租金多)

(8)计息日和起租日

(9)税收、支付币种等因素

 

考点 72：融资租赁合同的特征与主要内容

1.融资租赁合同的特征

(1)融资租赁合同是诺成、要式合同

(2)融资租赁合同是双务、有偿合同

(3)融资租赁合同是不可单方解除的合同，承租人在租赁期限内不得以任何理由解除合同，即使在发生不可抗力的情况下。

2.融资租赁合同的主要内容

(1)融资租赁合同的内容包括租赁和买卖两部分

(3)融资租赁合同涉及三方当事人权利与义务

承租人的权利与义务：租赁期满取得租赁物所有权的权利;按照正常方式使用并负责租赁物的维护与保养的义务。

 

考点 73：融资租赁合同的签订、变更和解除

1.融资租赁合同的成立

第一，承租人选择租赁物的出卖人(供应商)并与出卖人协商约定买卖合同的条款;

第二，承租人选择出租人(租赁公司)，并与其签订融资租赁合同;

第三，承租人与出租人订立委托协议，委托出租人按照自己确定的出卖人和商定的条件与出卖人订立买卖合同;

第四，出租人以自己的名义与出卖人订立买卖合同，同时，承租人必须在买卖合同上签名盖章。

2.融资租赁合同的变更和解除应注意以下几点：

一是融资租赁合同中的双方当事人经协商一致，可以变更或解除合同，但不得因此损害国家利益和社会公共利益;

二是双方当事人协商变更融资租赁合同，应征得担保人的同意或事先通知担保人。担保人表示不同意的，如果融资租赁合同双方仍协商变更合同，则担保人的担保责任因此免除;

三是未经出租人同意，承租人擅自转租租赁物的，其转租合同无效，出租人有权解除融资租赁合同。因此造成出租人损失的，承租人应负责赔偿损失;

四是变更或解除融资租赁合同，应采用书面形式;

五是融资租赁合同订立后，不得因承办人或法定代表人的变动而变更或解除;

六是融资租赁合同解除，不影响当事人因其所受损失向有过错的对方当事人要求赔偿的权利。

 

考点 74：金融租赁公司的业务运营

1.公司自担风险的融资租赁业务

(1)直接租赁：金融租赁公司以收取租金为条件，按照用户企业确认的具体要求，向该用户企业指定的出卖人购买固定资产，并出租给该用户企业使用的业务。直接租赁分直接购买式和委托购买式两种类型。

(2)转租赁：以同一固定资产为租赁物的多层次的融资租赁业务。各个层次的融资租赁合同的租赁物和租赁期限必须完全一致。与直接租赁一样，转租赁的购买方式可以是直接购买，也可以是委托购买。

(3)回租：是指出卖人和承租人是同一人的融资租赁。

2.公司同其他机构分担风险的融资租赁业务

(1)联合租赁(多对一)：无论是相关的买卖合同还是融资租赁合同，都由牵头人出面订立。

(2)杠杆租赁：指融资租赁项目中大部分租赁融资由其他金融机构以银团贷款的形式提供，并且金融机构对租赁公司无追索权。

3.公司不承担风险的融资租赁业务：委托租赁，租赁物或用于购买租赁物的资金是一个或多个法人机构提供的信托财产。

 

考点 75：金融租赁公司的盈利模式

1.债权收益

(1)债权收益是指金融租赁公司通过自有资金或外部融资采购设备后，向承租人租赁设备获得的租金收益与资金成本之间的利差收益。

(2)金融租赁是以物为载体的融资服务，获取利差和租息收益是金融租赁公司最主要的盈利模式。

2.余值收益：金融租赁公司通过设备回收再出售或者再次租赁获得的价差收入。

3.服务收益

金融租赁是一种综合服务模式，服务收益也是金融租赁公司获取收益的重要途径。服务收益是指出租人为承租人提供租赁服务时收取的手续费、财务咨询费、贸易佣金等服务费。

4.运营收益：金融租赁公司通过资金统筹、财务杠杆运用、金融产品组合和规模经营等运营方式获得的收益。

 

考点 76：金融工程概述

1.金融工程管理风险的方式

风险管理在金融工程中居于核心地位。金融工程管理风险的方式主要有两种：分散风险和转移风险。

(1)分散风险的方式就是多元化投资。分散化投资，投资者可以分散掉个体风险，但无法分散掉证券组合中的系统性风险。

(2)金融工程转移风险的方式包括转移全部风险(期货、远期)和转移部分风险(期权)两种。

2.金融工程的应用领域

(1)金融产品创新：重要内容

(2)资产定价：为创新的金融产品给出合理的估值，挖掘金融产品价值变化的内部规律，这是金融工程的核心任务。

(3)金融风险管理：这是金融工程最主要的应用领域。

(4)投融资策略设计

(5)套利

 

考点 77：远期利率协议的交割

1.定义

远期利率协议(简称 FRA)是指买卖双方同意从未来某一时刻开始在后续的一定时期内按协议利率借贷几笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。

远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的是规避利率上升的风险。远期利率协议的卖方是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的是规避利率下降的风险。

2.交割

借贷双方不必交换本金，只是在交割日根据协议利率和参考利率之间的差额，交割利息差的折现值。

FRA 中涉及三个时间点，一个是协议生效日，一个是名义贷款起息日，即交割日，一个是名义贷款到期日，即到期日。远期利率协议的表示通常是交割日到到期日，如 3×9 的远期利率协议表示距离交割日为 3个月，距离到期日为 9 个月，因此名义贷款权限为 6 个月。

由于 FRA 的交割日是在名义贷款期初，而不是名义贷款期末，因此交割额的计算需要将利息差进行贴现，具体以 FRA 买方损益为例，计算公式如下：

交割额=[(参考利率-协议利率)×协议本金数额×(协议期限天数/年基准天数)]/[1+(参考利率×协议期限天数/年基准天数)]

协议期限(T2-T1)以年为单位表示，即协议天数/年基准天数，一般美元的年基准天数取 360 天，英镑的年基准天数取 365 天。参考利率一般选取被广泛接受的市场利率，如美国是担保隔夜融资利率(SOFR)，用以计算交割额。

若协议利率>参考利率，交割额为负，买方向卖方支付交割额;若协议利率<参考利率，交割额为正，卖方向买方支付交割额。

 

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