2023年注册会计师考试《财务成本管理》真题答案解析

一、单项选择题

 

1.【答案】C

【解析】本题考核营运资本筹资策略。保守型筹资策略,持有的短期借款比激进型少，增发公司股票偿还短期借款减少了短期借款，所以本题答案为选项C。选项A是长期资本的内部变化，长期资本金额不变:选项B同步增加长期借款和固定资产，无法实现从激进型改为保守型:选项D增加了短期借款，相比之前更为激进。

2.【答案】D

【解析】本题考核直接材料预算的编制。第二季度生产需要量=2000x6-12000(千克)，12600=12000+第二季度期末材料存量-12000X10%,得出，第二季度期未材料存量=12600-12000+12000x10%=1800(千克)，第三季度生产的材料需要量=1800/10%=18000(千克)。

3.【答案】B

【解析】本题考核剩余股利政策。现金股利=580-900x3/5-40(万元)

4.【答案】A

【解析】若接受订单，企业利润增加=1500x(55-36)-(1500-1000)X(60-36)=16500(元)。

5.【答案】B

【解析】本题考核各参数的敏感系数计算。息税前利润对销量的敏感系数=县税前利润变动百分比/销量变动百分比，甲公司处于盈亏临界点时,息税前利润为0，假设原有息税前利润为A，则息税前利润变动百分比=(0-A) /A=100%,得出销量变动百分比=-100%/4=-25%,所以甲公司盈亏临界点的产销量=200x(1-25%)=150(万件)。

6.【答案】C

【解析】速动比率=(800+500)/2000=0.65

7.【答案】C

【解析】历史增长率=、2.42/2-1=10%:股权资本成本=2.42x(1+10%)/55+10%=14.84%

8.【答案】B

【解析】无风险利率应选择与期权到期口相同的政府债券利率:如果没有相同的时间的，应选择时间最接近的政府债券利率。本题3个月后到期，所以应选3个月后到期的政府债券的到期收益率。

9.【答案】A

【解析】股价值=8x[(3.45+3.4+3.35)/3]x10%/[(10.5%+9.5%+10.6%)/3]=26.67(元)

10.【答案】C

【解析】当半年利率为r时，30X(P/A,r，4)+1000X(P/F,r，4)，使用内插法，求得r=3.55%:税前

资本成本=(1+r)“2-1=(1+3.55%)“2-1=7.23%

11.【答案】C

【解析】设备折旧摊销属于固定成本:驾驶员工资由固定底薪和按运输里程每公里支付工资0.2元，属于半变动成本。选项C正确。

12.【答案】B

【解析】客户满意度属于动因类关键绩效指标，选项A错误:关键绩效指标法可以单独使用也可以结合经济增加值，平衡计分卡等其他方法结合使用，选项C错误:关键绩效指标法的应用对象可以是企业，也可以是企业所属的单位和员工，选项D错误。

13.【答案】B

【解析】调整后的税后净营业利润=55+(35-25+2+3)x(1-25%)=66.25 亿元，经济增加值=66.25-1100X3.9%=23.35 亿元

 

二、多项选择题

1.【答案】AC

【解析】仓储成本是材料入库后发生的，不计入材料价格中，选项B错误。直接材料的用量标准，一般采用统计方法、工业工程法或其他技术分析方法确定。它是现有技术条件生产单位产品所需的材料数量,包括必不可少的消耗以及各种难以避免的损失，项D错误。

2.【答案】ABD

【解析】采用风险调整法时，用来估计信用风险补偿率的发债公司应与甲公司处于同一信用级别，面不是在同一行业,选项C错误。

3.【答案】ABCD

【解析】一般而言，非增值作业有:无效率重复某工序作业、由于订单信息不准确造成没有准确送达需要再次送达的无效率作业等。选项A正确。作业成本管理就是要努力找到非增值作业成本并努力消除它、转化它或将之降到最低。选项C正确。增值作业与非增值作业是站在顾客角度划分的。最终增加顾客价值的作业是增值作业，否则就是非增值作业。产品设计作业会增加顾客价值，属于增值作业。选项B、D正确。

4.【答案】AB

【解析】如果债券收益率曲线呈水平形态，市场分割理论的解释是各个期限市场的均衡利率水平持平,选项C错误。如果债券收益率曲线呈水平形态，流动性价理论的解释是市场预期未来短期利率将会下降，选项D错误。

5.【答案】ACD

【解析】盈亏临界点销售量=固定成本/(单价-单位变动成本)，即 18000=108000/( 30-单位变动成本),单位变动成本=24(元)，变动成本总额=24X30000=720000(元)，选项A正确。安全边际额=(30000-18000)x30=360000(元)，选项B错误。安全边际率=360000/(30000x30)=40%，选项D正确。总税前利润率=40%X(30-24)/30=8%，选项C正确。

6.【答案】BC

【解析】有税 MM 理论下，提高财务杠杆，企业价值增加、股权资本成本上升，加权平均资本成本下降，选项B、C正确，选项D错误。企业负债资本成本不受财务杠杆影响，选项A错误。

7.【答案】AB

【解析】使用投资报酬率进行考核,部门会放弃高于公司要求的报酬率面低于目前部门投资报率的机会,或者减少现有的投资报醋率较低但高于公司要求的报酬率的某些资产，使部门的业绩获得较好评价，但却损害了公司整体利益，因此不能反映投资中心利益与企业整体利益一致，选项C错误。部门税前经营利润是利润中心考核指标，没有考虑投入，不能全而反映其投入产出，选项D错误。

8.【答案】BD

【解析】场内交易市场是指由证券交易所组织的集中交易市场。有固定的交易场所、固定的交易时间和规范的交易规则。交易所按拍卖市场的程序进行交易。证券持有人拟出售证券时，可以通过电话或网络终端下达指令，该信息输入交易所撮合主机按价格从低到高排序，价低者优先。拟购买证券的投资者，用同样方法下达指令，按照由高到低排序，价高者优先。出价最高的购买人和出价最低的出售者取得一致时成交。因此没有约定的交易对手，交易价格也不可协商,选项A、C错误。

9.【答案】CD

【解析】到期期限与美式期权价值同向变动,但到期期限对欧式期权价值的影响不确定，选项A错误。股价波动率与所有期权价值均同向变动，选项B错误。无风险利率与看涨期权价值同向变动，选项C正确。执行价格与看涨期权价值反向变动，选项D正确。

10.【答案】AB

【解析】甲项目等额年金=2000/(P/A，10%,10)=2000/6.1446=325.49(万元)，甲项目永续净现值=2000/(P/A,10%，10)/10%=3254.89(万元)，选项A正确，选项D错误。甲项目期限10年、乙项目期限6年，最小公倍数是 30，因此甲项目需重置2次，甲项目重置的净现值=2000+2000x(P/F,10%，10)+2000x(P/F,10%，20)=3068.2(万元)，透项B正确、选项C错误。

11.【答案】AC

【解析】用部门可控边际贡献考核利润中心部门经理业绩体现了可控原则，选项B错误。一个费用中心的支出没有超过预算，可能该中心的工作质量和服务水平低于计划的要求，此时需要利用有经验的专业人员对该费用中心的工作质量和服务水平作出有根据的判断,才能对费用中心的控制业绩作出客观评价,不能直接说明该中心业绩良好，透项D错误。

12.【答案】CD

【解析】投资组合的原理可能降低风险但不会降低收益，所以A选项错误，应该是甲的期望报酬率=1的期望报酬率x50%+\的期望报酬率x50%:根据方差计算公式，甲报酬率的方差应该等于】报酬率的方差乘以 50%的平方，透项B错误。透项CD 正确。

 

三、计算题

1.【答案】

1.2024 年每股收益=[(360-800x8%)x(1- 25%)--200x7%]/200=1.04(元/股)

财务杠杆系数=360/[360-800x8%-200x7%/(1-25%)]=1.30

普通股资本成本=4%+1.25x(126-4%)=149

加权平均资本成本=8%x(1-25%)x 800/2000+7%x200/2000+14%X1000/2000=10.1%

2.2024年股收=[(360-800x8%-200x8%)x(1-25%)-200x7%]/(200-200/12.5)=1.07(元/股)

财务杠杆系數=360/[360-800x8%-200x8%-200x7%/(1-25%)] =1.38

普通股资本成本=线+1.52x(12%一 45)=16.16%

加权平均资本成本=8%x(1-25%)x(800+200)/2000+7%x200/2000+16.16%x800/2000=10.16%

3.应发行债券回购股票。理由:发行债券回购股票后，每股收提高了。

4.不应发行债券回购股票。理由:发行债券回购股票后，加权平均资本成本提高了

5.股收益最大化目标没有考虑风险因素，股收益最大不一定意味着股东财富最大，只有在风险不变的情况下，每股收益最大才意味着股东财富最大;加权平均资本成本最低时，公司价值最大，在股东投资资本和愦务价值不变的情况下,加权平均资本成本最低时，股东财富最大。

 

2.【答案】

1.假设前5年每年年末的公积金还款金额为A元，则:AX(P/A，4%，10)=600000，AX8.1109-600000,A=600000/8.1109=7.4(万元)假设前5年每年年末的商业贷款还款金额为B元，则:BX(P/A,6%,10)=1600000,Bx7.3601=1600000,B=1600000/7.3601=21.74(万元)

2.第6年年初公积金货款余额=600000X(F/P,4%，5)-73974.53X(F/A， 4，5)=600000x1.2167-73974.53x5.4163=32.94(万元)

第6年年初商业贷款余额=217388.35X(P/A，6%，5)-10=21.74x4.2124-10=81.58(万元)

假设后5年每年末的公积金还款金额为C元，则:CX(P/A，3%，85)=329351.75,Cx4.5797=329351.75,C329351.75/4.5797=7.19(万元)

假设后5年每年末的商业贷款还款金额为D元，

则:DX(P/A,5%,5)=915680.13-100000,Dx4.3295-815680.13,D-815680.13/4.3295=18.84(万元)

4.公积金还款的净现值=7.4X(P/A,9%,5)+7.19X(P/A,9%,5)X(P/F,9%,5)=46.96(万元)

商业贷款还款的净现值=21.74X(P/A,9%,5)+[18,84X(P/A,9%,5)+10]X(P/F9%,5)=138.69(万元)

每年租金的净现值=6X(P/A,9,8)X(P/F,9%,2)=27.96(万元)

期房方案的净现值=450X(P/F,9%,10)-140-46.96-138.69+27.96=-107.61(万元)

由于净现值为负数，所以,该方案经济上不可行。

 

3.【答案】

(1)NCF2023=-9000万元

NCF2024=0

年折旧额=9000x(1-10%)/6=1350(万元)

NCF2025~2029=(4200-800)x(1-25%)+1350x25%-(600-200)x(1-25%)=2587.5(万元)

NCF2030=2587.5+4004(9000x10%-400)x25%=3112.5(万元)

β资产=2.6/[1+4/3x(1-25%)]=1.3

β权益=1.3x[1+2x(1-25%)]=3.25

权益资本成本=2%+3.25x4=15%

项目折现率=6%x(1-25%)x2/3+15%x1/3-8%

净现值=3112.5X(P/F,8%,7)+2587.5X(P/A,8%,5)X(P/F,8%,1)-9000=3112.5x0.5835+2587.5X

3.9927x0.9259-9000=2381.72(万元)

现偵指數=[3112.5X(P/F，8%，7)+2587.5X(P/A，8%，5)X(PF，8%，1)]/9000=1.26

(2)丙公司投资项目的净现值=[9000x(1+7%)2-9000]x(1-25%)X(P/F,5%，2)+[9000x(1+7%)

2-9000]x(1-25%)X(P/F,5%,4)+[9000-(9000-8000)x25%]X(P/F,5%，4)-8000=890.40(万元)

现值指数=1+890.4/8000=1.11

(3)乙公司投资项目所需权益资金=9000x1/3=3000(万元)

Z公司投资项目所需债务资金=9000x2/3=6000(万元)

丙公司投资项目所需权益资金=8000x1/4=2000(万元)

丙公司投资项目所需债务资金=8000x3/4=6000(万元)

丁公司投资项目所需权资金=9600x1/3=3200(万元)

丁公司投资项目所需债务资金=9600x2/3=6400(万元)

因为债务金额限额 12000 万元，股权资金限额 8000万元，所以甲公司应审批通过乙公司投资项目和丙公司

投资项目，此时组合净现值最大。

 

4.【答案】

2.教师薪酬成本工资率差异=实际工时x(实际工资率一标准工资率)=1680X (257040/1680-150)=5040(元)。

本题的工资率差异是超支差，形成原因包括老师资质水平较原计划高，支付了高于标准的单位小时工资、工资率调整、加班等。

教师薪酬成本效率差异=(实际课时-标准课时) x标准工资率=(1680-840x2)x150=0(元)

本题的教师薪酬效率差异是0，形成原因是授课老师严格按照规定授课，每次课为2小时，没有拖堂，采购单价较原标准低。

3.材料成本价格差异=实际数量x(实际价格-标准价格)=1680x(21840/1680-15)=-3360(元)

本题的材料价格差异是节约差，形成原因包括供应厂家调低价格、按照批量进货等等。

材料成本数量差异=(实际数量-标准数量)x标准价格=(1680-840x2)x15=0

本题的材料成本数量差异是 0，形成原因是授课老师严格按照规定授课，每次课为2小时，没有拖堂。

4.不合理。

理由:不要过分看重任何单一的差异。因为更多的业务量对成本的预计也会更高，如果将这些成本的不利差异看作是业绩不佳的表现，是具有误导性的。

5.弹性预算业绩报告能为管理者提供更多的信息。它区分了业务量变动产生的影响与价格控制、经营管理所产生的影响,使得管理者能够采取更加有针对性的方法来评估经营活动。

 

四、综合题

【答案】

【解析)

直接材料成本约当产量=15000*(1-100%)+(80000-15000)+16000+100%=81000(件)

直接人工成本、制造费用约当产量=15000*(1-40%)+(80000-15000)+16000*50%=82000(件)

直接材料成本分配率=6520500/81000=80.5(元/件)

直接人工成本分配率=3444000/82000=42(元/件)

变动制造费用分配率=836400/82000=10.2(元/件)

固定制造费用分配率=1804000/82000=22(元/件)

完工产品成本=1676700+15000*(1-40%)*(0+42+10.2+22)+(80000-15000)*154.7=12400000(元)

单位成本=12400000/80000=155(元/件)

(2)直接人工成本分配率=246400/17600=14(元/小时)

变动制造费用分配率=258720/17600=14.7(元/小时)

固定制造费用分配率=346500/9000=38.5(元/小时)

B产品订单601总成本=2536470+4900*(14+14.7)+2600*38.5=2777200(元)

B产品订单 601单位成本=2777200/10000=277.72(元/件)

B产品订单70]总成本=8000*200+196000+8800*(14+14.7)+4400*38.5=2217960(元)

B产品订单 701单位成本=2217960/8000=277.25(元/件)

(3)第一分部部门营业利润=62000x(210-17.3)+20000x200-1500000-(62000+20000-10000)X

155=3287400(元)

第二分部部门营业利润=(10000+8000)x350-2777200-2217960=1304840(元)

(4)第一分部可接受的最低内部转移定价=210-17.3=192.7(元/件)

第二分部可接受的最高价=210(元/件)

内部定价的合理区间:192.7元-210元

目前内部转移定价 200 元/件合理。