2023年注册会计师考试《财务成本管理》真题

 

一、单项选择题

 

1.甲公司营运资本筹资管理策略从激进型改为保守型，下列措施符合要求的是( )。

 

A.发行长期债券回购公司股票

8.增加长期借款购买固定资产

C.增发公司股票偿还短期借款

D.增加短期借款购买原材料

 

2.甲公司编制直接材料预算,各季度末的材料存量是下一季度生产需要量的10%。单位产品材料用量6千克/件。第二季度生产 2000 件，材料采购量 12600 千克。则第三季度生产的材料需要量为( )千克。

 

A.6000

B.16000

C.11000

D.18000

 

3.甲公司采用剩余股利政策，年初未分配利润 400万元，用当年利润发股利。当年实现净利润 580 万元，法定盈余公积按 10%计提。预计新增投资资本 900万元，目标资本结构(净负债/权益)2/3。则甲公司应发放的现金股利为( )万元。

 

A. 36

B. 40

C. 382

D.0

4.甲企业生产x产品，月生产能力 5000 件，正常销量 4000 件，剩余生产能力无法转移，该产品单价 60 元，单位变动成本 36 元，单位固定制造费用4元，2023年5月客户紧急追加订货1500 件，愿意每件出价 55 元，假设原订单可部分取消，若接受该特殊订单，对企业利润的影响是()。

 

A.增加利润 16500 元

B.增加利润 19000 元

C.增加利润 28500 元

D.增加利润 22500 元

 

5.甲公司只产销一种产品，目前年产销量200万件，息税前利润对销量的敏感系数为4，处于盈利状态,假定其他条件不变，甲公司盈亏临界点的产销量是()万件。

 

A. 192

B. 150

C.50

D.200

 

6.甲公司流动资产 3000 万元，其中货币资金 800 万元，应收账款 500 万元，预付款项 200 万元，存货 1300万元，其他流动资产 200 万元。流动负债2000万元，其中一年内到期的非流动负债500万元。甲公司的速动比率是( )

 

A.0.5

B. 0. 52

C.0.65

D. 0.75

 

7.甲公司当前股价 55元/股，股利历史信息如下:

	2年前	1年前	刚支付
每股股利（元）	2	2.3	2.42

假设股利未来稳定增长，增长率等于按几何平均计算的股利历史增长率，采用股利增长模型估计的股权资本成本是(）

 

A. 10%

B. 14.8%

C. 14.84%

D. 14. 95%

 

8.以甲公司股票为标的资产的看涨期权，期限6个月，3 个月后到期。用布菜克-斯科尔斯期权定价模型估计该期权价值时，下列各项中最适合作为无风险利率的是()

 

A.3个月后到期的政府债券的票面利率

8.3个月后到期的政府债券的到期收率

C.6个月后到期的政府债券的票面利率

D.6个月后到期的政府债券的到期收益率

 

9.甲公司目前每股净资产为8元，权益净利率 10%，拟利用修正平均市净率模型评估公司股票价值。可比公司相关资料如下:

可比公司	本期市净率	权益净利率
M	3.45	10.5%
N	3.40	9.5%
P	3. 35	10.6%

下列各项中，最接近甲公司每股价值的是()元

 

A. 26.67

B. 26. 73

C. 27.2

D. 27. 74

 

10.甲公司拟发行新债券N调换旧债券M,1份N调换1份M。M券将于1年后到期，每份票面价值 1000元，刚发放当期利息，市价 980元。N债券期限2年，每份票面价值 1000元，票面利率6%，每半年付息一次，到期还本。N债券的税前资本成本为()

 

A.5.36%

B. 7. 1%

C. 7. 23%

D. 9. 64%

 

11.甲运输企业负责冷链运输，目前共有 10辆运输车，20 名驾驶员，每辆运输车配2名驾驶员。运输车按平均年限法计提折旧，驾驶员每月底薪0.4万元，按运输里程每公里支付工资0.2元。按成本性态分类，甲运输企业的车辆折旧费和驾驶员工资分别属于()

 

A.变动成本和固定成本

B.半动成本和固定成本

C.固定成本和半变动成本

D.固定成本和延期变动成本

 

12.下列关于关键绩效指标法的表述中，正确的是()

 

A.客户满意度属于结果类关键绩效指标

B.关键绩效指标应含文明确且可度量，并与战略高度相关

C.关键绩效指标法通常需要单独使用，没法和平衡计分卡结合使用

D.关键绩效指标法基于组织的战略而设计，仅适用于企业或部门，不适用于个人

 

13.甲公司是一家中央企业，采用国资委经济增加值考核办法进行业绩评价。2023 年公司净利润55 亿元;利息支出 35 亿元，其中资本化利息支出 25 亿元:费用化研发支出2亿元，资本化研发支出3亿元。调整后资本1100 亿元，平均资本成本率为3.9%:企业所得税税率 25%。2023年甲公司经济增加值是( )亿元。

 

A.21.1

B. 23.35

C. 33. 1

D. 42.1

二、多项选择题

 

1.企业采用标准成本法时，下列直接材料标准成本选项中,正确的有()。

 

A.材料标准价格是材料的买价、保险费、装卸费、运输费等取得成本之和

B在确定材料标准价格时考虑仓储成本

C.应分材料确定用量标准和价格标准，最后进行汇总

D.各材料的用量标准可用工业工程法确定，不考虑损耗数量

 

2.甲公司目前没有上市交易的债券,在測算公司债务资本成本时，下列说法中正确的有( )

 

A.采用可比公司法时，可比公司应与甲公司在同一行业且拥有上市交易的债券

B.采用可比公司法时，可比公司应与甲公司的商业模式、财务状况类似

C.采用风险调整法时,用来估计信用风险补偿率的发债公司应与甲公司在同一行业

D.采用风险调整法时,无风险利率的政府债券应与甲公司债券到期日相近

 

3.下列关于增值作业与非增值作业的表述中，正确的有()

 

A.客户地址错误导致的二次投递作业属于非增值作业

B.产品设计作业属于增值作业

C.作业管理的核心是降低、消除甚至转化非增值作业

D.是否为增值作业需要站在顾客的角度考虑

 

4.如果债券收益率曲线呈水平形态,下列表述中正确的有(

 

A.无偏预期理论的解释是市场预期未来短期利率会保持稳定

B.流动性溢价理论的解释是市场预期未来短期利率会下降

C.市场分割理论的解释是市场预期未来短期利率会保持稳定

D.流动性溢价理论的解释是市场预期未来短期利率会上开

 

5.甲公司生产一种产品，单价 30元，固定成本 108000 元，正常销售量 30000 件，盈亏临界点销售量 18000件，下列表述正确的有()。

 

A.变动成本总额为 720000 元

B.安全边际额为 252000 元

C.息税前利润率为 8

D.安全边际率为 40%

 

6.根据有税 I 理论，下列关于财务杠杆变动对公司影响的表述中，正确的有( )。

 

A.提高财务杠杆将提高负债资本成本

B.提财务杠杆将提高权益资本成本

C.降低财务杠杆将降低企业价值

D.降低财务杠杆将降低加权平均资本成本

 

7.下列选项中,对于投资中心而言既能全面反映其投入产出,又可反映其利益与企业整体利益一致的考核指标有（）

 

A.经济增加值

B. 剩余收益

C.投资报酬率

D. 部门税前经营利润

 

8.在场内交易市场进行证券交易的特点有()。

 

A.有约定的交易对手

B.有规范的交易规则

C.有协商的交易价格

D.有固定的交易时间

 

9.市场有以甲公司股票为标的资产的美式看涨期权和欧式看涨期权，下列各项中，会同时引起二者价值上升的有(）

 

A.缩短到期期限

B.股价波动率下降

C.无风险利率上升

D.降低执行价格

 

10.现有甲和乙两个互斥投资项目，均可重置，甲项目期限 10年、乙项目期限6年，甲项目净现值 2000 万元，折现率 10%，下列正确的有()

 

A.根据等额年金法，甲项目永续净现值为 3254.89 万元

B.按共同年限法，以最小公倍数确定共同年限，甲项目重置的净现值为3068.37万元

C.按共同年限法，以最小公倍数确定共同年限，甲项目需要重置5次

D.根据等额年金法，甲项目等额年金为 200 万元

 

11.下列关于责任中心的表述中，正确的有( )

 

A.责任中心业绩报告反映实际业绩与预期业绩及其差异

B.用部门边际贡献考核利润中心部门经理业绩体现了可控原则

C.责任中心有权决定使用某项资产就应对该项资产的成本负责

D.费用中心支出没有超过预算说明该中心业绩良好

 

12.甲投资组合由川股票和N政府债券(无风险)组成，持仓占比分别为50%和50%。下列等式中，正确的有()

 

A.甲的期望报酬率=M 的期望报酬率x50%

B.甲报酬率的方差= 报酬率的方差x50%

C.甲报副率的标准差=报商率的标准差x50%

D.甲的β系数=的日系数x50%

 

三、计算题

甲公司是一家上市公司，为了优化资本结构加强市值管理，拟发行债券融资 200 亿元用于回购普通股股票并注销。相关资料如下:

(1)2023年末总资产2000 亿元，其中负債 800 亿元，优先股 200 亿元，普通股1000 亿元，公司负债全部为长期银行贷款，利率 8%:优先股面值 100 元/股(平价发行属于权益工具)，固定股息率 7%:普通股 200 亿股，预计 2024 年息税前利润 360 亿元。

(2)拟平价发行普通债券，票面价值 1000元/份，票面利率 8%，如果回购普通股股票，预计平均回购价格(含交易相关费用)为 12.5 元/股。

(3)公司普通股β系数为1.25，预计发债回购后β系数上升至 1.52.

(4)无风险利率为4%、平均凤险股票报酬率为 12%.企业所得税税率 25%.

要求:

1.如果不发行债券进行回购，计算甲公司预计的 2024年每股收益、财务杠杆系数和加权平均资本成本(按账而价值计算权重)。

2.如果发行债券并进行股票回购，计算甲公司预计的 2024年每股收益、财务杠杆系数和加权平均资本成本(按账面价值计算权重)。

3.根据(1)和(2)的计算结果回答，如果将每股收益最大化作为财务管理目标，是否应该发并回购，简要说明理由。

4.根据(1)和(2)的计算结果回答，如果将资本成本最小化作为财务管理目标，是否应该发愦并回购,简要说明理由。

5.简要回答每股收益最大化、资本成本最小化与股东财富最大化财务管理目标之间的关系

 

2.肖先生拟在 2023 年末购置一套价格为 360 万元的精装修商品房，使用自有资金 140 万元，公积金贷款 60万元，余款通过商业贷款取得，公积金贷款和商业贷款期限均为10年，均为浮动利率，2023 年末公积金贷款利率为4%，商业贷款利率6%,均采用等额本息方式每年年末还款。该商品房两年后交付，可直接拎包入住，肖先生计划收房后即搬入，居住满8年后(2033年末)退休返乡并将该商品房出售，预计扣除各项税费后变现净收入450万元，若该商品房用于出租，每年未可获得税后租金6万元。肖先生拟在第5年末(2028 年末)提前偿还10万元的商业贷款本金，预计第5年末公积金贷款利率下降至 3%，商业贷款利率下降至 5%。整个购房方案的等风险投资报酬率为9%

 

要求:

1.计算前5年每年年末的公积金还款金额和商业贷款还款金额

2.计算第6年年初公积金贷款余额和商业贷款余额。

3.计算后5年每年末的公积金还款金额和商业贷款还款金额。

4.计算整个购房方案的净现值，并判断该方案经济上是否可行

 

 

3.甲公司是一家集团公司，对子公司的投资项目实行审批制，2023年末,集团投资限额尚余 20000万元，其中，债务金额限额 12000万元，股权资金限额8000万元，甲公司共收到三家全资子公司(乙、丙、丁)分别上报的投资项目方案，相关资料如下:

(1)乙公司投资项目:

2023 年末投资 9000 万元购置设备,建设期1年，2024年末建成投产，经营期6年，根据税法相关规定，该设备按直线法计提折旧，折旧年限6年，净残值率10%，该设备经营期满可变现 400万元，经营期内预计年营业收入4200万元,年付现成本800万元,投资该项目预计将在经营期内使甲公司运营项目减少年营业收入600万元，年付现成本 200 万元。

乙公司按目标结构(净负债/股东权益为2)进行融资，债务税的资本成本为6%，该项目可比公司的资本结构(净负债/股东权益)为4/3，普通股日系数为2.6.

(2)丙公司投资项目:

2023 年末购入固定收益证券，投资额8000万元，尚有4年到期，票而价值9000万元，票面利率为7%，每两年收取利息一次,按年复利计息，到期收回本金，根据税法相关规定，利息在收取时缴纳企业所得税，票面价值与购买价格之间的差在到期收回本金时缴纳企业所得税,项目资本成本为5%，丙公司按照目标资本结构(净负债/股东权益为3)进行融资。

(3)丁公司投资项目:

2023 年末投资 9600 万元,项目净现值 1632 万元,丁公司按目标资本结构(净负债/股东权益为 2)进行融资。

(4)无风险利率为2%，市场凤险澄价为钱，企业所得税税率为 25%。

假设投资成立均不可重置，2023年末投资所有现金流量均在当年年末发生。

要求:

(1)计算乙公司投资项目 2023`2030年的现金流量,并计算净现值和现值指数。

(2)计算丙公司投资项目的净现值和现值指数

(3)甲公司应市批通过哪些项目，并说明原因。

 

 

4.甲公司是一家艺术培训公司。2023年收费标准为每次课 1000 元，每次课2小时，艺术中心按照教师授课资历和水平发放工资，每小时薪酬 100-200元，平均薪标准每小时 150 元，艺术中心免费提供画纸和颜料,平均耗材标准每小时 15 元，艺术中心月固定成本 90000 元，2023 年7月预计有 800 学习人次，实际有 840 学习人次。有关资料如下表所示《金额单位:元):

表

要求：1.编制 7 月份弹性预算业绩报告。（有利差异用 F 表示，不利差异用 U 表示）

2.计算教师薪酬成本工资率差异和效率差异，并说明产生的可能原因。

3.计算材料成本价格差异和数量差异，并说明产生的可能原因。

 

四、综合题

甲公司是一家制造业企业，主要生产和销售A产品。根据客户要求，公司也承接将A产品继续加工成B产品的订单。A产品售价210元/件，B产品售价350 元/件。

公司设有两个分部，第一分部生产A产品，按品种法计算成本。直接材料在开工时一次投入，直接人工成本、制造费用随加工进度陆续发生。月末采用约当产量法(先进先出法)分配完工产品和在产品成本。A产品完工后，转入产成品库，采用先进先出法计算销货成本，

第二分部根据客户订单将A产品继续加工成B产品，一件B产品消耗一件A产品，按订单计算成本。第二分部可以从产成品库领用A产品，也可以外购。A产品在开工时一次投入，其他直接材料于本车间加工程度达50%时一次性投入。A产品和其他直接材料按订单分别领用，可直接计入订单成本:直接人工成本、变动制造费用按直按人工工时分配，因定制造费用按机器工时分配，计入订单成本。甲公司为了激励第一、第二分部对企业利润作出贡献，将其分别设定为“利润中心"。为评价各利润中心的经营业绩，第二分部领用A产品将内部转移价格200 元/件计价。

2023 年7月相关资料如下:

表

（2）A 产品月初在产品 15000 件，平均加工程度 40%；本月投产 81000 件，完工80000 件；月末在产品16000件，平均加工程度 50%。订单 601B 月初在产品 10000 件，平均加工程度 55%，月末全部完工；订单701B本月投产 8000 件，领用 A 产品 8000 件，本月全部完工；订单 702B 本月投产 12000 件，领用A 产品12000 件，月末均未完工，平均加工程度 30%。（3）本月生产费用

（4）本月第二分部工时与间接生产费用

（5）本月第一分部对外销售 A 产品 62000 件，转入下一车间继续加工 20000 件。A 产品完工产品月初库存10000 件，成本 1500000 元。第一分部对外销售 A 产品，每件销售提成 17.3 元。要求：（1）编制第一分部 A 产品的成本计算单

（2）分别计算第一分部 B 产品订单 601 和订单 701 的总成本和单位成本（提示：领用的A 产品按内部转移价格 200 元/件计价）（3）假设无其他费用，分别计算 7 月份第一、二分部部门营业利润。（4）假设市场属于完全竞争市场，第一分部 A 产品无剩余产能，两个分部都可以接受的A 产品内部转移定价金额的合理区间是多少？目前 200 元/件的定价是否合理？（2023 年）