注册会计师考试《财务成本管理》科目模拟试题综合题

2024年注册会计师考试备考冲刺阶段，建议您目前多做历年的真题和模拟题来熟悉这些计算方法和财务分析工具的应用，综合题，以下是整理的综合分析题：

综合分析题：

资料:（1）A公司的2017年度财务报表主要数据如下(单位:万元):

(2)假设该公司未来保持经营效率和财务政策不变且不增发新股:

(3)假设公司目前的负债均为有息负债,负债预计的平均利息率为10%,预计未米维持目前的

资本结构不变,公司目前发行在外的普通股股数为400万股,公司目前的股价为15元/股。所得税税率为25%。

请分别回答下列互不相关的问题,涉及资产负债表的数据采用期末数计算。

要求:(1)计算该公司目前的可持续增长率;

(2)计算该公司股票的资本成本:

(3)计算该公司负债的税后资本成本:

(4)计算该公司的加权平均资本成本。

综合题答案解析：

【答案】

(1)销售净利率=400/4000=10%

总资产周转率=4000/8000=0.5(次)

权益乘数=8000/4000=2

利润留存率=160/400=40%

可持续增长率=(销售净利率×总资产周转率×权益乘数×利润留存率)/(1-销售净利率×总资产周转率×权益乘数×利润留存率=(10%×0.5×2×40%)/(1-10%×0.5×2×40%)=4.17%

或权益净利率=400/4000=10%

利润留存率=160/400=40%

可持续增长率=权益净利率×本期利润留存率/(1-权益净利率×本期利润留存率)=(10%×40%)/(1-10%×409%)=4.17%

(2)目前的每股股利=240/400=0.6(元)

股票的资本成本=0.6×(1+4.17%)/15+4.17%=8.34%

(3)负债税后资本成本=10%×(1-25%)=7.5%

(4)股东权益=4000万元,负债=4000万元,则负债/股东权益=1/1,公司的加权平均资本成本=8.34%×50%+7.5%×50%=7.92%.