2025年注册会计师考试《财务成本管理》考点：永续债缺点

2025-04-09 17:03:54

优路教育注册会计师培训栏目致力于为广大学员提供全面的考试指导与学习资源。随着2025年注册会计师考试的日益临近，我们特别整理了《财务成本管理》科目的重要考点，以帮助考生们备考。本篇将聚焦永续债的缺点及认股权证与看涨期权的区别，为考生们深入剖析这些关键知识点。

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【考点】永续债缺点

（1）在递延期间利息要孳息，且在发放现金股利、减少注册资本等方面受到很多限制；

（2）因永续债混合债务和权益的属性，导致投资者对其定位不清晰，以致流通性较差，变现能力较弱。

【多选题】下列关于认股权证与看涨期权区别的说法中，正确的有（）。

A.认股权证的执行会稀释每股收益和股价，看涨期权不存在稀释问题

B.看涨期权时间短，通常只有几个月，认股权证期限长，可以长达 10 年，甚至更长

C.看涨期权可以使用布莱克－斯科尔斯模型估价，认股权证不能用布莱克－斯科尔斯模型估价

D.看涨期权的价值随股票价格变动，认股权证的价值与股票价格变动没有多大关系

【答案】ABC

【解析】认股权证与看涨期权的区别：（1）看涨期权执行时，其股票来自二级市场；而当认股权证执行时，其股票是新发股票。认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题。选项 A 正确。（2）看涨期权时间短，通常只有几个月，认股权证期限长，可以长达 10 年，甚至更长。选项 B 正确。（3）看涨期权可以适用布莱克－斯科尔斯模型估价；认股权证不能用布莱克－斯科尔斯模型估价。选项 C 的说法正确。认股权证与看涨期权均以股票为标的资产，其价值随股票价格变动。选项 D 的说法不正确。

通过本文的梳理，相信考生们对2025年注册会计师考试《财务成本管理》科目中的永续债缺点及认股权证与看涨期权的区别有了更加清晰的认识。优路教育将继续秉承专业、严谨的教学理念，为考生们提供更多高质量的备考资料与辅导服务。祝愿所有考生都能在即将到来的考试中取得优异成绩，实现自己的职业梦想！更多关于注册会计师考试的信息与资源，请持续关注优路教育注册会计师培训栏目。